什么是基金?基金和股票、债券的关系?

基金理财 金融知识

一、股票与债券

要想弄清楚基金的概念和分类,我们需要首先弄懂常见的两种投资品类:债券和股票的概念。因为多数基金的投资标的都包含股票或债券。

1. 债券

什么是债券?

维基百科对于债券的定义如下:债券,是发行者为筹集资金发行的、在约定时间支付一定比例的利息,并在到期时偿还本金的一种有价证券。并且债券不论何种形式,大都可以在市场上进行买卖,并因此形成了债券市场。

债券又可以大体分为三种,分别是**债券、金融债券和公司债券。其中,**债券因为有**税收作为保障,因而风险相对小,但收益也相对小,我们常听说的国债就是**债的一种。公司债券风险相对大,理论上可获得的收益也相对大。

债券的特点

所以我们从债券的定义能看出债券的哪些特点呢?

(1)偿还性:规定有偿还期限,发行人必须按债券约定条件偿还本金并支付利息。

(2)流通性:债券一般都可以在流通市场上自由转让。

(3)安全性:与股票相比,债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系,收益比较稳定,风险较小。此外,在企业破产时,债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。

(4)收益性:债券的收益性主要表现在两个方面:利息收入、买卖债券赚取的差额。

2. 股票

什么是股票?

维基百科对于股票的定义如下:当公司需要筹措长期资金,因此将股票发给投资者作为公司资本部分所有权的凭证,成为股东以此获得股息(股利),并分享公司成长或交易市场波动带来的利润;但也要共同承担公司运作错误所带来的风险。

股票的特点

所以我们从股票的定义能看出股票的哪些特点呢?

(1)无偿还性:需要共同承担公司的运作错误带来的风险,意味着是有损失本金的风险的。

(2)流通性:股票也是可以在流通市场上自由转让的。

(3)高风险:刚才提到过,在企业破产时,债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。从这个角度看股票的风险也要远高于债券。

(4)收益性:股票的收益性主要表现在两个方面:股息收入(取决于公司是否发放)、买卖股票赚取差额。

3. 生活中的小例子

我们举个生活中的一个小例子更通俗地解释一下债券和股票的区别:

假如我打算开一家酒店,开这家酒店需要50万人民币,而我目前手里只有30万元。还缺少20万元,怎么办?

我的好朋友小李刚好有10万元闲钱想去投资,这时候我去找小李商议,想要借来他的10万。我们终达成一个共识,他把这10万元借给我,我每年给他6%利息,三年后归还本金给他,后我给他打了一份借条作为借款的凭证。

这时候我手里便有了40万,但是显然我还缺10万元呀,正在我发愁的时候,隔壁老王听说我近打算开酒店这个事,他相信我的能力,他打算资助我10万元和我一起开这家酒店,就算他入股了,他同样获得了这家酒店的部分所有权。我们需要签署合同,并在合同里写清楚每个人的股份占比。

由于我出了50万中的40万,那么我就算持有了这家酒店的80%的股权,他买了20%的股权。那么以后酒店盈利的20%自然也就得分给老王,那如果酒店亏损了我们自然也应该一同承担。

那么小李和老王其实都投资了10万元,他们的区别有哪些呢?

接下来假设我经营的酒店第二年盈利了10万。我之前向小李借了10万元,应该支付给小李10万 * 6% = 6000元,而老王拥有公司20%的股权,我应该付给老王10万 * 20% = 2万元的股息分红。

到了第二年酒店盈利只有1万,这时候按照之前的约定,我仍然需要向小李支付6000元的利息,而老王的分红金额则变成了1万 * 20% = 2000元。

到了第三年,由于酒店经营不善倒闭了,变卖了资产后就剩下10万元了。这时候我依然要付给小李6000元的利息,并在到期时归还小李的10万元本金。而老王就没那么幸运了,他投入的10万本金就没法要回来了。

但是反过来,如果酒店经营的非常好,第三年甚至盈利达到100万,那么老王就能赚到20万的分红,甚至远高于他的本金。而小李也只能得到6000元的利息,与酒店经营状况无关。

4. 小结

我们从上面的例子中,就能清晰的理解了债券和股票的区别了。

可以简单理解为小李购买的是酒店发行的债券,就相当于把钱借给我的酒店,提前约定好回报率,与酒店的经营状况无关,所以债券更加强调的是:

(1)本金相对安全

(2)收益相对稳定,属于固收类产品

(3)利息高于银行存款,但也不会太高

那么老王就可以理解为买了我酒店的股票了,和我共同拥有这家酒店,和我共同享受酒店盈利,自然也要共同承担酒店的亏损。股票更加强调的是:

(1) 高风险,有本金损失风险。

(2) 高收益,理论上收益可以无限高。

二、基金的概念

上面主要介绍了股票和债券,不管是股票还是债券其实都属于直接投资,相当于我们直接用钱购买了这两类“商品”。

而接下来要重点讨论的基金就应该可以称为间接投资了,也可以称基金为一种委托关系。因为你的钱并不是直接用来购买某种商品,而是委托给专业的基金管理机构,让他们来代替你去投资。

那么下面我们就来好好聊一聊基金吧!

1. 广义概念

基金的英文是fund,广义是指为了某种目的而设立的具有一定规模的资金。我们平时讲的公积金、保险基金、退休基金,广义来看其实都基金的一种。

2. 狭义基金

而我们大多数普通人口中所说的基金其实指的是狭义概念上的基金,主要指的是证券投资基金。

那么什么又是证券呢,证券其实就是多种经济权益凭证的统称。我们口中常说的债券、股票、期货的都是证券。

那么问题就来了,在基金的概念出来前,我们就可以直接投资股票、债券这类证券。而基金也是投资股票、债券,我们为什么要通过基金来投资证券而不是直接投资呢?下面我们就来探讨一下这个问题。

三、投资基金or直接投资证券

这里我以股票为例。相信了解过股票的朋友都知道,我们在购买某家企业的股票时低也要一次性购买100股,也被称为“一手”。

那么假设我想购买苹果公司的股票,苹果现在一股的价格是311.41美元,2200多人民币,如果我现在手里有1000元想投资苹果,我连一股都买不起,更别说少要买一手了。另外,我们知道100%重仓一家公司的股票风险也是极高的,我这手里的1000元,或者甚至说1万元都根本没办法做到分散投资。因为一般分散投资怎么也得需要上百万上千万的资金才能做到。其实债券和期货等其他的证券类产品也是有不低的准入门槛的。

所以直接投资证券并不适合我们这一类普通投资者。我总结为以下几个原因:

(1)准入门槛高,需要大额资金。

(2)风险高,不易做分散投资。

(3)普通人没精力盯盘,买卖股票、期货等需要分散不小精力。

(4)普通人并不具备选股能力,直接交易股票、期权无异于*博。

而证券投资基金帮助我们普通人解决了上面提到大多数问题。

证券投资基金是由一些基金公司、保险公司或者银行推出的,从投资者那里募集巨额资金,并组建专门的管理团队,形成一个投资组合产品。

这个组合中可以只包含股票、债券,也可以同时包含股票、债券、期货等。

举一个极端的例子,假设有一个基金,组合中70%投资了股票,20%投资了债券,10%投资了现金等价物。那么即使你只投资了10元钱,你的这10元钱依然会被按照比例分别投资于上面提到的不同产品。也就是7元投资股票,2元投资债券,1元投资现金及现金等价物。

这样我们相当于把我们的钱放入这支基金的资金池中,同时有很多很多的人和我们一样把钱放进了这个资金池,积少成多,可能这个池子中已经有了几亿的资金,基金经理会拿着这几亿的资金去进行分散投资。然后获得回报后再按照每个人的资金占比把利润返还给每个投资者。而基金公司每年会按照约定好的比例,从资金中拿走一部分作为基金的管理费用。

所以基金帮我们解决了下面上面提到的问题:

(1)大大降低了准入门槛,让普通人也可以参与证券投资。

(2)小资金也可以做分散投资,可以适当降低风险。

(3)通过购买场外基金,投资者不需要盯盘消耗精力,适合职场人。

(4)有更专业的人帮我们管理投资资金。

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