什么是国债期货 国债期货价格怎么算?

期货入门

国债期货作为利率期货的一个主要品种,是指买卖双方通过有组织的交易场所,约定在未来特定时间,按预先确定的价格和数量进行券款交收的国债交易方式。

在国际市场上,国债期货是历史悠久、运作成熟的基础类金融衍生产品之一。从成熟国家国债期货市场的运行经验来看,国债期货在推进利率市场化改革、活跃债券现货市场交易、促进国债发行、完善基准利率体系等方面发挥着一定作用。

国债期货价格怎么算?假定便宜可交割国债和交割日期已知,国债期货每日的理论价格计算可以分为四步:

第*,根据当日便宜可交割国债现货的净价,加上当日该券的应计利息,算出当日该交割国债全价。

第二,运用期货持有成本定价公式,算出便宜可交割国债的期货价格:

其中,S为便宜券的全价,r为无风险利率,T-t为从当前至交割日的年化时间。

第三,将便宜可交割券的期货价格减去交割日该券的应计利息,得到便宜可交割券期货的理论报价。

第四,将便宜可交割券期货的理论报价除以转换因子,得到合约对应名义券的期货理论报价。

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