期权的功能是什么?期权的基本功能介绍

期货知识 金融知识

期权的功能是什么?作为交易工具,期权的主要经济功能是提供了一种价格保险。期权的功能包括开展期权交易之后,期权市场实际上发挥厂保险市场的作用。下面是小编为你整理的期权的功能,一起来看看吧。

期权的功能包括众所周知,期货交易(远期交易)具有避险功能,买卖者可以提前将价格风险控制在一定的可承受的范围内。例如一个大型农场种植大豆作物,在种植时对大豆的市场价格非常满意,因此扩大了种植面积,由于担心到时大豆价格下跌而无法得到正常的收益.于是在期货市场上提前卖出,目的是锁定价格。

假定当时现货市场上大豆价格为3 000元/吨,三个月后的期货价为3 050元/吨。该农场在期货上以3 050元/吨的价格卖出。三个月后,如果现货大豆、期货大豆的价格分别跌到2 400元/吨和2 410元/吨,该公司在现货上少卖了600元/吨.但由于在期货上盈利了640元/吨,相当于仍旧实现了原定的价格销Ao相反的情形是.如果三个月后,现货大豆、期货大豆的价格分别涨到了3 800元/吨和3 850元/吨,该公司在现货上多卖了800元/吨.但由于在期货上亏损了800元/吨,也是相当于实现了原定的价格销售。

对前一种情形,该农场会感觉到非常欣慰;然后.对后一种情形.大家未免会感到有些懊丧.因为该农场本来的收入是可以更多一些的。

显然,这种避险方法是有代价的,这个代价就是在回避价格下跌风险的同时,将可能得到更多收益的机会放弃了。这一代价无论对空头避险者与多头避险者是同样存在的。

对该农场而言.如果有人愿意提供如卜的保险:确保销售价格不低于某一水平,当低于该水平时可以按此水平卖给他,高于该水平时可以按较高的价格卖出去。那么.即使需要付出一些保险费该农场也会乐意的。

实际上,期权交易就是能够满足这种需要的保险交易。对该农场而言,当他们以100元/吨的权利金买进敲定价格为3050元/吨的看跌期权后,如果到时大豆价跌到2 400元/吨,他们就执行期权.实现销售价3 050元/吨.扣除100元/吨的权利金.实际的销钩价为2 950元/吨;如果到时大豆价涨到3 850元/吨,则放弃执行期权.在市场上以3 850元/吨的价格卖出,扣除100元/吨的权利金.实际的销档价为3 750元/吨.比原定的价格多出r 750元/吨。显然,这里100元/吨的权利金实际上就是付出的保险费。

对避险需求者来说.买进期权.等f是买了份价格保险,所付的期权费等于是保险费。如果不利行悄发生了.可以得到相应的补偿;如果行悄是朝着有利于白己方向发展的.可以充分享受现货市场上更大的收益,当其中的差价超过所付出的权利金时,进行保险的效果显然是大于保值效果的。可见。保险与保值是两个不同的概念.期货交易具有避险功能但不其备保险功能;而在期权交昌的保险功能中,实际上也包含.避险功能。

由于期权的买方在付山期权费后,不承担义务.只享受权利,因此,即使在行情不利于自己时.也不会发生期货交易中追加保证金的悄况,从而不会发生因为保证金不足而被迫砍仓或爆仓的风险。对于期权的卖方而言,相当于担当了保险公司的作用,卖出了一份保险单。

正因为期权交易具有期货交易不具有的保险功能,这种功能又是现代经济社会中的各种经营者迫切需要的,因而尽管在期权交易的早期历史中引发r不少争议,甚3P_引起政府的T.预,但一直没有绝迹。美国证券交易委员会(SEC)成立后,曾经对当时的期权市场进行调查.114会也多次举行有关期权作用的听证会。有一次,一名叫费尔特的期权交易商被请去参加听证会。当听证委员会问费尔特:“如果只有12.5%的合同执行.这岂不是说其他87.5%买了期权的投资者将钱扔到r水里?“费尔特回答道:“不对。假设你为白己的房照殉买r火灾保pa.但以后火灾并没有发生,显然你不能说你把保险费扔到了水望。”费尔特的努力最终获得了成功.使得听证委员会相信期权的存在的确有其经济价位。当然,美国期权交易得到大发展.是在开展了集中交易之后。因为集中交易克服了柜台交易中的一系列缺陷,又其有容易监管的特点.成功地实现了存利去弊。

温馨提示:《期权的功能是什么?期权的基本功能介绍》内容整理自网络以及网友投稿,仅供参考交流使用,版权归原作者所有,如有侵权请联系本站删除,谢谢。投资有风险,入市需谨慎。

喜欢 ( ) or 分享 ( 0 )
联系我们
本站邮箱:da-kai@foxmail.com
商务联系:da-kai@foxmail.com
站务处理:da-kai@foxmail.com
投稿邮箱:da-kai@foxmail.com
© 2016-2018 www.51pec.com 版权所有 | 皖ICP备14019420号
| 温馨提示:投资有风险,入市需谨慎!
微信号
移动版