实物交割和现金交割是什么?交割是什么

交易规则 金融知识

实物交割和现金交割是什么?交割就是结算交易,也就是指在结算过程中,投资者和证券商之间的资金结算,简单的说就是银货两讫。交割又分为现金交割和实物交割两种方式。

现金交割

现金交割是买卖双方在期货或期权合约到期时的结算。现金交付不需要交付标的资产,只以现金支付的方式结算期货合约的交割方式。

这种交割方式主要用于金融期货和其他期货标的不能以实物交割的期货合约,如股指期货合约等。但我国目前除股指期货可以进行现金交割外,其他期货市场都不允许进行现金交割。

实物交割

实物交割是期权或期货合约中的一个术语,它要求实际标的资产在指定的交割日交割,而不是用抵消合约进行交易。

在期货市场上,使用实物交割的好处是能有效避免期货价格和现货价格产生严重偏离,破话市场秩序。一旦期货价格与现货价格偏离过大,投资者就会在期货市场和现货市场之间进行大量的套利交易。这也是为什么实物期货一般采用实物交割的原因。

交割这一概念本就源于期货,而无论是期货还是期权,作为一种现货市场的衍生品,他们的出现无疑是为了给现货市场提供避险以及促进现货市场交易。

实物交割在交割过程中需要涉及实物所有权的转移,但实际上很少有期货交易真正进行实物交割的合约,我国的交割率一般在3%以下,原因在于期货交易市场并不以现货交易买卖为目的,而是通过合约的买卖来赚取其中的差价盈利。

现金交割的出现,无疑为还只能够市场带来了便捷,减少了交易的流程以及操作的风险。例如股指期货,到交割日期后就会强行平仓将盈亏结算。虽然国内的期货市场还允许使用现金交割的方式来交易,但在国外以已有交易所在尝试通过现金交割的方式来交易商品期货。

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